这笔投资是KKR对两个快速增长的行业——移动广告和移动游戏的赌注。

7月16日，据路透报道，私募股权公司KKR＆Co周一表示，将以4亿美元的价格收购美国移动营销平台AppLovin Corp的少数股权，东方弘泰曾欲以14亿美元收购AppLovin多数股权，但在去年11月被CFIUS以理由叫停，后AppLovin将这笔股权交易协议调整为债权性投资。

在2016年东方弘泰竞标AppLovin的交易过程中，易界作为融资顾问为东方弘泰提供了相关的服务，协助完成了这笔交易。随着KKR收购AppLovin的部分股权交易完成，东方弘泰将从这笔投资中得以成功退出，并获得相应的回报。

成立于2015 年的东方弘泰资本是上海东方证券下属控股的股权投资基金，是该集团重要的直投平台。短短两年时间内，东方弘泰通过旗下管理的基金，参与了多起媒体科技和医疗健康行业的海内外股权投资，包括对知名游戏公司如盛大游戏、中手游和点点互动等的投资。

回首东方弘泰近两年的投资活动，不难发现其布局全球的野心，以及对媒体娱乐和移动互联网产业的深刻理解。东方弘泰对这一成长中的明日之星的关注，早在2016年，东方弘泰继而给出了14 亿美元的估值，击败对手要约并创造了又一个独角兽企业。这笔收购案创造了全球移动营销领域并购的新高峰。难能可贵的是，东方弘泰在完成这笔收购之后，帮助其在中国及海外市场进行业务发展，公司的业绩在一年多时间内，增值近一倍之多。

此外KKR的科技、媒体和电信主管Herald Chen称，这笔投资是KKR对两个快速增长的行业——移动广告和移动游戏的赌注。“这笔交易是同时发挥这些趋势的机会，”陈在周一的电话采访中说。据市场研究公司Newzoo的报告，移动游戏市场在2018年的销售额将达到703亿美元。

总部位于加利福尼亚的AppLovin表示，其日活用户超过3亿，每年为游戏公司带来超过10亿的下载量。上个月，它推出了一个媒体部门Lion Studios，与开发人员合作推广和发布应用程序。这笔交易的资金由KKR旗下139亿美元XII基金提供，将用于促进AppLovin有机增长，同时也有助于为潜在的收购提供资金。

据AppLovin的首席执行官兼联合创始人Adam Foroughi称，AppLovin也看到KKR帮助它成长，同时将这些结构放到可能成为上市公司的位置。“我们公司已经足够成功成为一家上市公司，因此我们希望在未来几年内为公开市场奠定基础，”他在接受采访时说。AppLovin还将使用KKR投资的部分资金购买东方弘泰投资的部分股权。美国银行美林公司担任AppLovin的财务顾问，Raine Group担任KKR的财务顾问。

AppLovin 作为全美增速最快的企业之一以4132%的增长率位列广告技术类公司首位 而根据Appsflyer的《2016年上半年广告平台综合表现报告》，AppLovin在Android排名获得全球影响力第三，iOS全球影响力第二。

短短几年，AppLovin如何飞速发展？

AppLovin关键增长点在于视频广告这块蛋糕。通过提供自动化广告购买和用户数据分析服务，使品牌运营商们能够在移动设备和Apple TV 应用上获取新消费者。AppLovin已经通过推送高相关性的内容帮助世界知名品牌在全球范围内获取超过20亿的消费者。

从APP推荐工具到移动广告平台

2011年年底，Adam Foroughi和John Krystynak、Andrew Karam等人联合创办了AppLovin。起初，AppLovin只是一款APP推荐工具，名称也由此而来（“你喜爱的APP”）。Adam等人后来发现，当时还缺少帮助APP获取用户的移动广告技术，于是AppLovin进行业务转型。

现在，AppLovin可以提供了所有的广告形式（包括原生广告，视频/图片插页广告，和奖励视频），允许开发人员优化广告形式，以取得最佳用户体验，并提升变现能力。2015年，AppLovin营收达到了2.34亿美元，整体业务处于盈利状态。目前，AppLovin已经可以触及到全球20亿的消费者。

抓住移动视频广告的红利

2013年，网络视频广告爆发。有报告称2016年视频广告的收入可达50亿美元，几乎是两年前的两倍。Business Insider在2015年称，在所有的数字广告形式中，视频广告的CTR是最高的，为1.84%，这意味着用户更愿意接收视频广告。相反，banner 广告等传统网络广告形式却在走下坡路。

AppLovin敏锐地抓住了这一机会，进而聚焦移动端的视频广告。这也符合之前的预测，移动视频广告到2018年的复合年增长率达到惊人的73%，3倍于视频广告的复合年增长率。同样，愿意点击视频广告的移动端用户，也是桌面用户的三倍。相对于图片和文字，用户更愿意看到视频，这正是视频广告发展的基础。

此外，AppLovin是Apple TV上唯一的广告变现平台。虽然Apple TV在国内的市场份额并不大，但在欧美市场却是主流产品，仅次于Google、Roku和亚马逊。AppLovin抓住了数字电视广告和移动视频广告两大市场。这两大市场的用户，对视频广告形式接受程度较高，是最优质的广告受众。

核心在于技术

AppLovin全球商务拓展副总裁Rafael Vivas介绍说：“AppLovin的优势在于技术。我们是唯一形成规模化的移动广告平台，广告主的实时数据会在我们这里得到最大化的运用，并且让受众能得到最大化的收益，媒体也能获得更多优质的广告资源。也因此，我们获得了更多的广告主预算以及更好的流量。”基于广告商现有的用户数据，AppLovin向具有类似特点的消费者投放精准移动广告。一旦这些广告成功推升了下载率，AppLovin 的技术会继续追踪用户行为，进而打造个性化、再定位的广告。

产品：掌握高质量的流量

AppLovin快速发展的另一个原因，是掌握了高质量的流量。Rafael说：我们知道哪里有高质量的流量，知道如何花钱以优化这些流量，并且优化广告主的投资回报，从而推动业务的整体发展。早在2015年3月，AppLovin就已经可以处理每天300亿的广告需求，每秒30万的广告需求（峰值达50万），5毫秒的延迟回应，每天处理60TB的数据。

那么，为什么AppLovin带来的流量质量较高？可以总结为：首先，视频广告比插页式广告和Banner广告有更高的eCPM；其次，AppLovin在视频广告上的eCPM非常高。在几家美国广告网络中，AppLovin的eCPM为8.5美元，为最高，而Adcolony为6.62美元，Unity Ads为6.27美元。

AppLovin在中国的发展

Rafael介绍说，北美、欧洲和亚洲（特别是中国、日本和韩国）是AppLovin的重点发展地区。在AppLovin的官网上，有专门为中文和日本的广告主提供服务的栏目。近几年，AppLovin在亚太地区尤其是中国的业务得到了显著的提升。而亚太地区的收入自2013年至2015年间提升了10倍。“中国的移动市场潜力巨大。” Adam Foroughi曾表示，“美国大约3/4的上网用户使用智能手机，而这个数字在中国能达到90%以上，这是接近6亿人的市场，其购买能力不容小觑。”

但是，AppleTV在中国并没有普及，意味着AppLovin能够发力的领域只有移动视频广告。在强敌环伺、而且完全不同于美国环境的中国市场，AppLovin还需要经过一段适应期。

目前，美国移动广告已经达到了一年400亿美元以上的一个规模，而中国地区差不多是27亿的规模。行业收入逐年增长，移动广告却越来越不好做。有研究显示：65%的用户在一个月内都不会下载新的APP；用户在一个月内使用的APP就只有26个。用户的注意力和兴趣点是有限的，如何利用好视频这样的广告产品，把合适的广告推送给合适的受众，是所有从业人员都必须考虑的问题。

via：易界DealGlobe

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